【投资潜规则】投资人的秘密

对于创业公司来说，把 PPT 做的更好看一点，实际上的帮助很大。

许多创业者也许并不了解投资人的一些”套路”，在本文中我总结了投资人最不想让人知道的 4 件事，你可以把它们

看做投资人的黑暗秘密。

/ 潜规则一 /

创业公司学会包装很重要

对于创业公司来说，多花点时间把网站做的漂亮一点，把 PPT 做的更好看一点，实际上对你的帮助很大。为什么?

因为早期投资并没有多少数据可以供投资人参考，因此投资人可以获取到的一切材料都会被作为评判公司的参考。

先不谈这样做是否合理，但如果你的官网和产品介绍资料都平庸无奇，你很难让投资人相信你能够做出多么不一样

的产品。对于刚刚起步的公司来说，学会包装自己尤其重要。

但讽刺的是，包装自己的一个方法是让产品自己去说话，此前我们投资了的 Sunrise(已被微软收购)从来没有官网，

他们只有一个让用户下载 App 的网页，让产品自己说话。此外，在我们对 Sunrise 进行种子投资的时候，他们也没

有准备融资演讲稿，我们投资的是这个团队和他们的产品。在 A 轮的时候，他们终于准备了一份商业计划书，但内

容非常简洁，只列出了最关键的信息。

我不是建议早期的创业公司都应该抛弃商业计划书，只是想要说明不用过度包装，也能吸引投资人。

/ 潜规则二 /

投资人的反馈通常没什么用

好吧，没这么夸张，我们这行中还是有一些投资人能够给出中肯的建议。以下三个方面解释一下为什么说投资人的

大部分反馈通常都没什么用：

① 首先，在多数情况下，投资人根本就不相信你或者你的团队。至于为什么，原因就太多了。总之，这就让投资人

很难传递有效的、有建设性的意见，真正有价值的反馈被掩盖了起来。

② 其次，投资人其实对于创业公司所在的领域的了解并没有那么深入，所以很难给出有洞察力的反馈。

这就是为什么有的创业者会发现在见了各种投资人之后，他们也给了一堆不同的意见，但其中没有具有实际价值的。

当你与投资人面谈时，有 10%-20% 的机会碰上真正懂行的投资人，能够给你实在的建议。不过大部分情况，得到的

反馈都属于以下两类之一：

通用的建议：

听上去不错，也是你经常在文章当中读到的那种类型：“专注在渠道分销”、“找到某种网络效应”、“这不是一个防御

性的业务”、“这个市场比你想象的小，你的产品如何存活下来并创造回报”？

无知的建议：

这一类胡乱的建议反馈对于创业公司是非常危险的，我的合伙人 David Beisel 在做出反馈的时候通常都会说“这只

是我的意见”，他明白有时候创业公司请你做出反馈只是表现一种姿态，并不是真的希望你指手画脚。我认为好的投

资人，会尽量避免随意给出建议，他们会保持谦逊的态度，只在自己熟悉的专业领域提供建议。但是创业者还是要

保持警惕，毕竟不是每一个投资人都会这么负责任。

③ 投资人给出的反馈没什么用，还因为创业者问了愚蠢的问题。

“我要达到哪些要求才能让您对我的公司更感兴趣”？对于早期阶段的公司来说，这种问题是毫无意义的。投资人对

你感兴趣绝大多数是因为看好你的团队、你的产品机会以及其他一些证明你能成功的证据。投资人对你越是满怀信

心，就越不需要你提供什么证明自己的证据。反之，你必须竭力证明自己。事实上，如果投资人根本不看好你，会

对你避之不及。这就是为什么创业公司的融资过程就是在寻找一个忠实信徒，而不是寻找怀疑论者。

比较好的提问方式应该是“与您打算投资的公司相比，我的公司有什么不足之处吗”？，通过这种提问可以获得更有

价值的答案。

/ 潜规则三 /

大多数投资人不投早期的公司，但所有投资人都想要与创业公司见面

几乎所有的投资人都说他们喜欢投资早期的创业公司，即使是专注于投资后期公司的机构也约见早期公司的创始人。

比方说当一家公司完成一轮融资的时候，他们很可能会收到各种投资人约见的邮件。

这种行为的动机很明显，投资人说他们想要投资早期的创业公司，因为这样才能尽早的接触到公司，从而追踪公司

的发展轨迹，这样当今后考虑进行投资的时候，才能够掌握更多的信息。

再次强调，虽然投资人并不真的钟爱早期阶段的公司，但是也有例外。很多投资公司会在看不到产品市场匹配度以

及增长潜力的情况下就进行投资，公司甚至连产品都没做出来。之所以这样做，是因为这些公司的创始人之前就进

行过创业。基金做的越大，就越是倾向于投资那些有过良好创业经验的人。

/ 潜规则四 /

信息传播的比你想象中更快

大部分投资人不会泄露你的商业计划书或者其他机密信息，当涉及到公司敏感信息和创始人的个人隐私时，投资人

们会保持尊重。不是每个投资人都可以做到，但我认为整体上这是一个高职业道德的行业。

传播更快的其实是在投资人私下聊天中的准备融资公司的消息。

“你知道 XYZ 公司吗”

“你用过 XYZ 公司的产品吗”

“我已经开始接触 XYZ 公司了，你对他们有什么了解”

投资人圈子很小，小道消息传播的速度很快。投资人在投资一家公司之前，都会与业内人士以及对了解创业者的人

进行交流。许多投资人在调查一家公司的时候很可能联系到相同的人，他很可能会说“这月我都已经接了好多关于这

家公司的电话了，他们一定在努力融资中”。

这对于创业公司来说并不是一件好事。当投资人知道你继续融资，你就会在谈判中处于弱势，削弱了谈判的筹码。

信息快速流动的结果是你不可能挨个去和投资人谈投资(比如先要到一个出价，再以这个价格去另外一位投资人那

里去争取更好的价格)。你应该广撒网，然后有针对性的推进。

风险投资和其他的行业一样，都存在着许多行内人才知道的潜规则，它们只是一些微妙的态度，模棱两可的暗示，

很难被轻易察觉，我希望通过这些例子能够让你提高察言观色的能力。

纸醉金迷？超级大脑？只凭运气？真正的投资人到底有着怎样的生活？

投资人到底是种怎样的存在？

我想你如果不在投资机构、不创业、不在公司负责融资事宜，基本上你对这个问题的思考都来源于媒体的报道、知

乎的问答，掺杂着或多或少的自我认知。

有人说，投资人是一群纸醉金迷的“资本恶魔”，因为他们可以用钱，来决定创业者的公司生死；有人说，投资人拥

有一颗颗“超级大脑”，因为他们可以快速知晓行业，极其敏锐地嗅到“独角兽“的方向；也有人说，投资人是一个靠运

气与社交能力的职业，其职业长度和稳定性都难称明朗......

但无论如何评价，你会发现这些评价，贬义居多。一切也只归因于，投资人是一个大多数人都接触不到的群体，所

以自然容易，“听风便是风、听雨便是雨”。

那么，投资人到底有什么“秘密”？

这，就是「“开氪”之投资人专栏」想告诉你的事情：百万美元背后的秘密，4 个青年 VC 的野心和欲望。

百万美元背后的秘密，4 个青年 VC 的野心和欲望 | 开氪

（点击此处 即可立即订阅）

陈悦天，原创新工场投资总监

庄明浩，熊猫 TV 副总裁

黎竹岩，经纬中国投资人

孙志超，小米 MIUI 生态负责人

然而，这个专栏的作者之一庄明浩却说，投资人的秘密生活其实并没有『秘密』。他这样说：

“这篇专栏的四位作者其实也都是普通人，没有显赫的家世，也算不上绝对意义上成功的投资人。他们或许只是 80

后这个人群中等偏上的存在，在北京/上海这样大城市中做的不错。如果非要找出他们的特殊性，或许仅仅是因为他

们的身份——VC 从业者。”

那为什么我们偏偏挑选这四个人，组成投资人这个专栏？

“但也就是这四位看上去『普通』的 80 后 VC 从业者，他们已经有人做到了合伙人这个位置，他们有人已经出过关

于创业的书了，他们有人已经投出过不止一家独角兽了，他们都可能从小就是其他父母口中的『别人家的孩子』，所

以他们也并不那么普通。

而且，四位专栏作者进入 VC 的时间点基本都是 10-11 年左右，都完整了经历了至少一个一级市场的小周期，覆盖

了几乎所有过去几年所谓的风口行业（移动互联网、O2O、企业服务、游戏、社交、泛娱乐、智能硬件），大大小小

看过的案子差不多也可以绕地球几圈了，他们都是 VC 这个行业一线的『士兵』。”

80 后、一线投资人、完整周期，这是由他们四个人撰写这个专栏的原因。

百万美元背后的秘密，4 个青年 VC 的野心和欲望 | 开氪

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请相信，没有人是天生的成功投资人，成功的投资人也并不是每天过着灯红酒绿夜夜笙歌的日子，那些大并购、精

确投资也并不是拍脑门儿、完全靠运气的结果。而这些成功，这些“大案子”也是由这些一线的、年轻的、富有冲劲

和热情的投资经理一笔笔促成的。

所以这个专栏，不仅仅会揭露那些成功投资背后的逻辑与复盘，这四位投资行业的一线从业者，也会从自身的经验

出发，以 VC 的身份去看待身边的人和事，依据自身的思考去选择和判断这个复杂的商业环境。并将这些日常的事

情，讲给你听。

百万美元背后的秘密，4 个青年 VC 的野心和欲望 | 开氪

诚然，没有任何一份成功能够简单复制，所以我们在挑选作者人选时，也动了一番心思：

这个专栏的四个作者有人之前是做互联网产品的，有人是写代码的，有人是做游戏的，还有人毕了业就开始做投资。

我们认为这样的搭配可以说明，VC 是整个互联网、创投行业从业者共有的机会。

这四个人目前有在专业投资机构的，有在大公司投资部做负责人的，有正在创业的。我们相信这样的组合可以更加

全面地讲清楚创业、投资之间的关系与奥秘，毕竟，创、投不分家。

这四个人的写作能力更是我们选择的重要依据：其中庄明浩和孙志超在知乎都拥有 10 几万粉丝并常年活跃。而陈

悦天和黎竹岩也在圈内以“看得准，写得多”知名。这四个如此能写的“80 后”一线投资人，本次联袂为这个专栏定制

独家内容，相信会和你有很多共同话题。

百万美元背后的秘密，4 个青年 VC 的野心和欲望 | 开氪

综上所述，我们认为这个专栏的订阅者相对较为适合以下人群：

1、想进入 VC 行业的人，无论是应届生还是目前其他行业的从业者；在这里你会看到最直接的一线 VC 从业者的日

常工作状态和他们看待事物的方式；

2、创业者和准创业者；在这里你会更细致和系统的知道 VC 从业者是如何判断项目是否可以投资的，你会了解到

VC 基金投资项目的具体流程，你可能也会了解到一些外人不太能知晓的融资小技巧；

3、VC 从业者；偷窥一个同行的内心，难道不是一个挺爽的事情吗？

这是史上第一个投资人群体讲述自身的专栏，用庄明浩的话形容这个专栏的初衷我们觉得尤为合适：

“对于我们每个人来说，无论是身边的同事也好，朋友也罢，有一天突然成为了别人口中议论的焦点，突然走上『人

生巅峰』，自然作为局中人的从业者来说，我们也希望可以。至少 VC 这个行业几十年走下来所依靠的运作模式，给

了所有这个行业从业者这样的机会。”

而我们，也想给你这样的机会。

未来你将在这个专栏看到：

1. 第一手的投资案例分享；

2. 热门投资事件背后的逻辑；

3. 投资人对金钱、人性的理解；

4. 四个青年投资人鲜活、真实的人生经历。

如果把投资人比作一种动物你会比作什么？

黎竹岩：维尼熊

孙志超：白熊

庄明浩：狼

陈悦天：狮子

你最后悔投出的一笔钱有多大？

黎竹岩：不好说，还没到后悔的时候...

孙志超：100 万美金

庄明浩：220 万美金

陈悦天：200 万

做投资人最爽的一刻？

黎竹岩：退出

孙志超：洞悉了行业的本质

庄明浩：当然是看到项目退出

陈悦天：离这个世界的真相又近了一步

全世界你最想和谁聊天？

黎竹岩：查理芒格

孙志超：我最爱的人

庄明浩：没有

陈悦天：Walt Disney

你觉得投资人最需要具备的特质？

黎竹岩：能忍

孙志超：自省

庄明浩：确认地相信一些事情

陈悦天：独立思考

不做投资人你最想做的职业？

黎竹岩：记者

孙志超：收藏家

庄明浩：职业主播

陈悦天：守望先锋

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